어제 8% 급락했던 코스피는 오늘 8% 급등하며, 다시 8천피를 회복했습니다.
여기서 눈에 띄는 종목은 단연 삼성전자와 SK하이닉스라 할 수 있는데요!
저는 삼성전자를 눈여겨 보고 있는 중입니다. 그런데 왜 보통주가 아닌 우선주에 집중하는걸까요?
삼성전자 보통주 vs 우선주
현재 삼성전자 보통주와 우선주 사이의 가격 차이가 심상치 않습니다.
보통주가 32만 원대를 기록하는 동안 우선주는 20만 원대에 머물며, 무려 12만 원까지 벌어졌습니다.
이러한 ‘괴리율’의 확대는 역사적으로 보면 투자자들에게 기회를 제공해왔습니다.
23년~25년 분기별 삼성전자 주가 비교
지난 3년간 보통주와 우선주의 분기별 평균 주가 추이를 살펴보겠습니다.
최근으로 올수록 두 자산 간의 격차가 더욱 뚜렷해지고 있음을 알 수 있는데요!
특히 2025년 하반기에 들어서며 보통주의 급격한 상승을 우선주가 온전히 따라가지 못하고 있습니다.
| 구분 | 분기 | 삼성전자 보통주 (평균) | 삼성전자 우선주 (평균) | 괴리율 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2023년 | 1분기 | 57,447원 | 50,269원 | 12.5% |
| 2분기 | 63,951원 | 53,159원 | 16.9% | |
| 3분기 | 65,987원 | 53,328원 | 19.2% | |
| 4분기 | 67,641원 | 53,571원 | 20.8% | |
| 2024년 | 1분기 | 71,388원 | 58,801원 | 17.6% |
| 2분기 | 75,990원 | 61,548원 | 19.0% | |
| 3분기 | 73,710원 | 58,447원 | 20.7% | |
| 4분기 | 54,667원 | 45,516원 | 16.7% | |
| 2025년 | 1분기 | 54,531원 | 44,767원 | 17.9% |
| 2분기 | 55,816원 | 45,837원 | 17.9% | |
| 3분기 | 69,854원 | 56,765원 | 18.7% | |
| 4분기 | 101,787원 | 77,968원 | 23.4% |
제가 빨간색으로 표시해둔 시점을 잘 보면 그 뒤에 3~4% 격차가 줄어든 것을 확인할 수 있습니다.
삼성전자 보통주와 멀어졌다가 다시 우선주가 붙었다는 것을 의미하는 겁니다.
그렇다면 현재 26년 6월이니 1분기와 2분기 자료를 참고해서 3분기를 예상해볼수 있겠죠?
| 구분 | 분기 | 삼성전자 보통주 | 삼성전자 우선주 | 괴리율 (%) | 비고 |
|---|---|---|---|---|---|
| 26년 | 1분기 | 170,554원 | 121,292원 | 28.9% | 괴리율 확대 시작 |
| 2분기 | 254,616원 | 169,965원 | 33.2% | 괴리율 극대화 구간 | |
| 3분기 | 322,000원 (횡보 예상) | 257,600원 (예상) | 20.0% (축소) | 키 맞추기 시나리오 |
현재 삼성전자 주가는 반도체 슈퍼사이클에 의해서 역대급 괴리율을 보이고 있습니다.
확실히 33.2%라는 괴리율만 보더라도 지난 분기들에 비해서 평균 10% 높게 괴리율이 형성되어 있는데요!
저는 보통주가 횡보 구간에 진입하면 상대적으로 저렴해보이는 우선주로 사람들이 몰릴 것으로 예측하고 있습니다.
그렇게해서 괴리율이 20% 수준에 수렴하게 된다면 우선주는 약 6만원 이상의 상승이 가능할것 같습니다.
현재 20만원대이니 6만원 이상 상승된다면 최소 30%의 수익을 맛볼 수 있다고 생각합니다.
하지만 어디까지나 저의 예측일 뿐이지 투자를 권유하는 것은 아니고, 이러한 시각도 있구나 생각해주세요!
삼성전자 우선주 '키 맞추기'
우선주는 의결권이 없는 대신 배당 수익률이 높은 장점이 있기 때문에 이런 키맞추기가 가능하다고 생각합니다.
그렇다면 이렇게 벌어진 괴리율이 축소되기까지 과거에 얼마나 걸렸는지 살펴보겠습니다.
| 분석 시점 | 당시 보통주 주가 | 당시 우선주 주가 | 최대 괴리율 | 괴리 축소 시점 | 축소 후 괴리율 | 소요 기간 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-04-17 | 216,000원 | 146,600원 | 32.1% | 2026-05-04 | 27.1% | 17일 |
| 2024-09-12 | 63,969원 | 51,074원 | 20.2% | 2024-10-16 | 15.1% | 34일 |
| 2023-09-11 | 67,030원 | 53,056원 | 20.8% | 2024-02-14 | 15.8% | 156일 |
| 2020-01-10 | 51,063원 | 40,646원 | 20.4% | 2020-04-20 | 15.2% | 101일 |
| 2019-01-10 | 33,172원 | 26,213원 | 21.0% | 2020-04-13 | 15.5% | 459일 |
괴리율 20% 격차가 발생한 시점은 2019년부터 지금까지 총 5차례 정도 확인이 되었습니다.
2019-2024년은 평균 20%지만, 올해 32.1%는 정말 삼성전자의 저력이 얼마나 대단한지 느껴지네요..
여기서 눈여겨볼만한 것은 소요기간인데, 최근으로 올수록 좁혀지는 시간이 엄청 줄어드는 것을 확인할 수 있습니다.
그래서 삼성전자 우선주 사라고?
현재 보통주 32만 원, 우선주 20만 원 수준의 가격 차이는 약 37.5%의 괴리율입니다.
이는 위 표에서 제시한 과거의 극단적인 사례들보다도 더 큰 격차입니다.
역사적으로 이러한 큰 괴리는 결국 우선주의 가파른 상승이나 보통주의 조정을 통해 좁혀져 왔습니다.
단기적인 변동성은 있을 수 있으나, 장기적인 관점에서 삼성전자의 펀더멘털을 신뢰한다면, 더 저렴한 가격에 더 높은 배당 수익률을 누릴 수 있는 우선주는 매우 매력적인 선택지가 될 것입니다.
보통주와의 '키 맞추기'가 시작되는 시점을 지켜보는 것도 즐거운 일이 될거라 생각합니다.
본 게시물은 투자를 권유하는 글이 아니며, 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다
